Options

Une option est un contrat conclu sur un marché reconnu entre un vendeur et un acheteur, dans lequel toutes les modalités et conditions du contrat (appelées les « spécifications ») autres que la contrepartie (appelée la « prime ») de l’option sont standardisées et prédéterminées par le marché reconnu. La prime payée au vendeur par l’acheteur est déterminée sur le marché en fonction de l’offre et de la demande, et tient compte de facteurs tels que la durée de l’option, la différence entre le prix de levée de l’option et le cours du marché du produit, la volatilité des cours et d’autres caractéristiques du produit faisant l’objet de l’option.

Il y a deux types d’options : les options d’achat et les options de vente. L’acheteur qui paie le prix de l’option d’achat a le droit d’acheter le produit faisant l’objet de l’option à un prix fixe et dans un délai prescrit. Le vendeur, pour sa part, peut être tenu de vendre ce produit à l’acheteur qui exerce son option. L’acheteur qui paie le prix de l’option de vente a le droit de vendre le produit à un prix fixe et dans un délai prescrit. Le vendeur, pour sa part, peut être tenu de l’acheter à l’investisseur qui exerce son option. Lorsque la transaction est conclue, elle est compensée par une chambre de compensation affiliée au marché reconnu sur lequel l’option est négociée.

La levée de l’option peut être de style américain ou de style européen, indépendamment de l’emplacement du marché reconnu. Une option de style américain peut être levée par l’acheteur en tout temps avant l’expiration, tandis qu’une option de style européen ne peut être levée par l’acheteur qu’à une date spécifiée.

L’acheteur d’une option qui expire perd la prime payée pour l’option et ses frais de transaction. Le vendeur d’une option qui expire, pour sa part, obtient comme gain la prime reçue pour l’option, moins les frais de transaction.

Niveau de risque

Les options peuvent servir dans le cadre de diverses stratégies de placement. Il est important de bien évaluer sa tolérance face aux risques encourus par ce type de négociation.

L’option a une durée limitée. De ce fait, l’acheteur court le risque de perdre la totalité de son placement dans un délai relativement bref. Il n’y a aucune garantie qu’il existe un marché secondaire liquide pour ces options. De plus, le vendeur d’une option n’a aucun contrôle sur le processus d’assignation.

Lors de l’ouverture d’un compte d’options, votre conseiller en placement vous remettra un Document d’information publié par les chambres de compensation. Vous y trouverez alors en détail les risques inhérents à chacun des types d’options.